用信贷替代货币会产生周期性，信贷使得收入增长速度在短期内超过生产率增长速度，但这条曲线会下降，这时来到了短期债务周期，支出和收入增长速度超过商品速度，发生通货膨胀，央行提高利率，借债减少，还款额增加，在办公室伦流澡的好处导致支出速度放慢，商品价格就会下跌，发生通货紧缩。经济活动进一步减少就会产生经济衰退，在办公室伦流澡的好处此时央行会降低利率，加速经济活动，出现新一次的经济扩张。长期反复，人们过度借贷消费，出现了泡沫经济。偿债资本增加，支出减少，周期开始逆转。但当利率降低为0时，央行无法再降低利率，就来到了杠杆化阶段，收入与债务严重不平衡，国家内部经济萧条，穷富对立，社会动荡，国家外部债务矛盾尖锐，给诸如纳粹分子等的上台提供了机会，出现进一步政治问题，刺激和恢复经济就变得更加复杂和困难了。